n. 3-4/2026 SPECIAL ECONOMIC SCENARIOS petitive than those used with other currencies. There are also specific situations to take into account, such as the participation of a company in a transnational supply chain or an operation linked to a commodity (e.g. cereals or petroleum products). In the first case, if the supply chain is outside the EU, the use of the dollar throughout the supply chain is prevalent and is a factor in mitigating currency risk. If the value chain is located in the Mediterranean area (the Balkans, North Africa, including Turkey) Italian companies could reasonably negotiate the use of the euro with their partners. In 13 in linea generale, data la “profondità” dell’USD sul mercato internazionale, anche gli strumenti di copertura del rischio risultano spesso più competitivi rispetto ad altre valute. Esistono poi situazioni specifiche di cui tenere conto, come la partecipazione di un’impresa ad una supply chain transnazionale oppure una operatività legata a commodity (es. cereali o derivati del petrolio). Nel primo caso, se la supply chain è in ambito extra UE, l’utilizzo del dollaro sull’intera filiera è prevalente ed è un fattore di mitigazione del rischio valutario. Se la catena del valore è localizzata nell’Area Mediterranea (Balcani, Nord Africa, senza escludere la Turchia), l’azienda italiana potrebbe ragionevolmente negoziare con i partners l’utilizzo dell’Euro. Nel caso poi delle commodity, molte di queste sono tradizionalmente quotate in USD, e pertanto i contratti sottostanti molto spesso sono anche loro espressi in questa valuta. In tale scenario non si prevede che le alternative dello Yuan e dell’Euro possano intaccare significativamente il The US dollar continues to be the reference currency for international transactions, despite the deteriorating geopolitical situation. An AI crash, a global debt crisis and “weaponization" are risk factors for the stability of the dollar International trade: financial risks and the role of the dollar
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